企业管理的目标可以概括为什么{企业财务管理目标理论}

企业财务管理目标有几种代表性的理论:利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化和利益相关者利益最大化。

1.利润最大化:

假设企业财务管理的目标是实现利润最大化。

存在的问题:

(1)不考虑利润实现时间和资本时间价值

(2)不考虑风险

(三)不反映创造利润与投入资本之间的关系

(4)可能导致短期财务决策倾向,影响企业长期发展

2.股东财富最大化

是指通过企业财务管理实现股东财富最大化的目标。在上市公司中,股东的财富取决于他们拥有的股份数量和股票市场价格。当股票数量固定时,股价达到最高,股东财富达到最大

与利润最大化相比,股东财富最大化的主要优点有:

(1)考虑风险因素。因为股票价格通常对风险更敏感

(2)在一定程度上可以避免企业追求短期行为,因为不仅当前利润会影响股价,预期未来利润也会对股价产生重要影响

(3)对于上市公司来说,股东财富最大化目标易于量化,便于考核和奖惩

以股东财富最大化作为财务管理目标存在的问题有:

(1)通常只适用于上市公司,非上市公司很难适用,因为非上市公司在任何时候都无法像上市公司一样准确地获得公司的股价。

(2)股价受多种因素影响,尤其是外部因素,其中有些可能是异常因素。股票价格不能完全准确地反映企业的财务管理。例如,一些上市公司濒临破产,但由于可能有一些机会,股市价格可能仍在上涨

(3)比其他利益相关者的利益更强调股东的利益

3.企业价值最大化

是指企业以实现企业价值最大化为目标的财务管理行为。企业价值可以理解为所有者权益和债权人权益的市场价值,或者企业可以创造的预计未来现金流量的现值。未来现金流量的现值包括资金的时间价值和风险与回报的关系,在保证企业长期稳定发展的基础上最大化企业的总价值

以企业价值最大化作为财务管理目标,具有以下优点:

(1)获得报酬的时间是以时间价值原则来考虑和衡量的;

(2)考虑风险与回报的关系;

(3)把企业的长期、稳定发展和持续盈利放在首位,可以克服企业追求利润的短期行为,因为不仅当前利润会影响企业的价值,而且预期的未来利润也会对企业价值的增加产生重大影响。

(4)用价值代替价格,克服了外部市场因素的过度干扰,有效避免了企业的短期行为。

以企业价值最大化作为财务管理目标存在的问题是:

(1)理论性太强,操作难度大;

(2)对于非上市公司,价值只能通过专项评估确定。然而,在对企业资产进行评估时,由于评估标准和评估方法的影响,很难做到客观准确

4.相关者利益最大化

股东作为企业的所有者,拥有最高的权力,承担最大的义务和风险,但债权人、员工、经营者、客户、供应商和政府也为企业承担风险。企业的利益相关者包括股东,然后是债权人、企业经营者、客户、供应商、员工、政府等等。因此,在确定企业的财务管理目标时,不能忽视这些相关利益群体的利益。强调股东的主体地位和企业与股东的协调关系

以相关者利益最大化作为财务管理目标,具有以下优点:

(一)有利于企业长期稳定发展;

(2)体现合作共赢的价值理念,有利于企业经济效益和社会效益的统一;

(3)这个目标本身就是一个多元化、多层次的目标体系,兼顾了各利益相关者的利益;

(4)体现了预见性和现实性的统一

注:利润最大化的另一种方法是每股收益最大化。按照每股收益最大化的观点,企业的利润应该与股东投入的资本挂钩,企业的财务目标应该用每股收益(或权益资本的净利率)来概括。除了反映创造利润与投入资本的关系外,每股收益最大化和利润最大化的缺陷基本相同。然而,如果我们假设相同的风险和相同的每股收益,每股收益最大化也是衡量公司业绩的一个重要指标。

注:各种财务管理目标,如利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化、利益相关者利益最大化等,都是以股东财富最大化为基础的。以股东财富最大化为核心和基础,也要考虑利益相关者的利益。其他利益相关者的要求在股东之前得到满足,其他各方利益得到满足之后股东才有利益,所以股东权益是剩余权益。没有股东财富最大化的目标,利润最大化、企业价值最大化、利益相关者利益最大化的目标就无法实现。因此,在强调公司社会责任的前提下,应允许企业实现股东财富最大化。